Thị trường tập trung và phi tập trung

Thị trường tập trung và phi tập trung là gì? Mời quý khách hàng cùng theo dõi bài viết dưới đây của công ty Luật ACC để biết thông tin cụ thể về các thắc mắc trên.

1. Thị trường giao dịch tập trung?

1.1. Thị trường giao dịch tập trung là gì?

Thị trường thanh toán giao dịch tập trung là nơi để thực thi hoạt động giải trí mua, bán sàn chứng khoán hoặc nơi tìm hiểu thêm để thực thi việc mua, bán sàn chứng khoán, được trang bị những phương tiện kĩ thuật thiết yếu để triển khai những thanh toán giao dịch sàn chứng khoán một cách thuận tiện, thuận tiện theo những quy tắc đã được ấn định trước có đặc thù bắt buộc so với những người tham gia .
Hoặc hoàn toàn có thể hiểu ngắn gọn : Thị trường thanh toán giao dịch tập trung là nơi mà việc thanh toán giao dịch và mua và bán sàn chứng khoán được thực thi một cách có tổ chức triển khai và tập trung tại một khu vực xác lập. Ví dụ những thị trường thanh toán giao dịch tập trung như Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán ở NewYork, Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán Tokyo, Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán Paris, Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán London, … .

Các Sở giao dịch trong  thị trường giao dịch tập trung được tổ chức dưới hình thức hoạt động của một công ty cổ phần. Hoạt động của các sở giao dịch này nhằm cung cấp cho những người có hoạt động mua, bán chứng khoán các phương tiện và dịch vụ cần thiết và tốt nhất để tiến hành giao dịch, ví dụ như: dịch vụ thanh toán, lưu ký chứng khoán, hệ thống máy tính nối mạng, hệ thống bảng giá điện tử để yết giá chứng khoán, hệ thống ghép lệnh mua và bán chứng khoán v.v…

Trong quy trình hình thành và tăng trưởng của mạng lưới kinh doanh thị trường chứng khoán, thị trường thanh toán giao dịch tập trung đã được tổ chức triển khai thành khu vực đơn cử. Hiện nay, do việc ứng dụng khoa học công nghệ tiên tiến nên thanh toán giao dịch của thị trường thanh toán giao dịch tập trung hoàn toàn có thể được triển khai qua mạng thông tin. Thị trường thanh toán giao dịch tập trung có khu vực hoạt động giải trí được xác lập đơn cử là sở giao dịch sàn chứng khoán .
Tại Nước Ta, trong thời hạn đầu xây dựng và tổ chức triển khai thị trường thanh toán giao dịch sàn chứng khoán tập trung, khu vực thanh toán giao dịch là TT thanh toán giao dịch sàn chứng khoán

1.2. Thị trường tập trung trong tiếng Anh:

Thị trường tập trung trong Tiếng anh là “Centralized transaction market”.

1.3. Quy định về thị trường giao dịch tập trung:

Các hoạt động giải trí mua, bán sàn chứng khoán tại những Sở thanh toán giao dịch trên thị trường thanh toán giao dịch tập trung bắt buộc phải trải qua khâu trung gian, đó là những người môi giới gọi là những nhà môi giới sàn chứng khoán ( brokers ). Các nhà môi giới này nếu muốn hoạt động giải trí tại Sở thanh toán giao dịch phải làm thủ tục ĐK để có chỗ trong Sở .
Bên có nhu yếu mua và bán sàn chứng khoán sẽ trải qua những nhà môi giới để đưa ra những lệnh mua và bán sàn chứng khoán. Sau khi nhận lệnh, những nhà môi giới sẽ đến gặp nhau tại một nơi ở TT của Sở thanh toán giao dịch gọi là Sàn thanh toán giao dịch đến triển khai đàm phán .
Hiện nay, do sự tăng trưởng của công nghệ tiên tiến máy tính, nhiều Sở thanh toán giao dịch trên quốc tế đã sửa chữa thay thế việc đàm phán trực tiếp bằng một mạng lưới hệ thống ghép lệnh tự động hóa, tuy nhiên hình thức đàm phán trực tiếp vẫn được duy trì tại nhiều Sở thanh toán giao dịch nổi tiếng trên quốc tế .
Không phải tổng thể những loại sàn chứng khoán đều được mua và bán tại Sở thanh toán giao dịch, mà chỉ những loại sàn chứng khoán đã được ĐK yết giá. Để sàn chứng khoán của một công ty được phát hành thì sàn chứng khoán của công ty phải được ĐK yết giá, đồng thời công ty đó phải thoả mãn những điều kiện kèm theo thiết yếu về qui mô vốn, về số lượng sàn chứng khoán đã phát hành, về hiệu suất cao kinh doanh thương mại trong thời hạn gần đây, những khoản vay và nghĩa vụ và trách nhiệm kinh tế tài chính nếu có v.v …. để hạn chế năng lực rủi ro đáng tiếc sau khi niệm yết giá trên kinh doanh thị trường chứng khoán. Sau khi được Sở thanh toán giao dịch gật đầu, sàn chứng khoán được ĐK vào danh bạ của Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán và liên tục được niêm yết giá trên Sở thanh toán giao dịch .
Trong thị trường thanh toán giao dịch tập trung, người dùng thực thi việc nạp tiền vào sàn thanh toán giao dịch nhằm mục đích tạo điều kiện kèm theo thuận tiện cho việc thanh toán giao dịch. Nguồn vốn này sẽ được trấn áp bởi một dịch vụ thanh toán giao dịch trung gian. Có thể hiểu điều này có nghĩa là sổ lệnh, cũng như quyền lưu ký, đều nằm trong tay của dịch vụ nền tảng sàn tập trung .

2. Thị trường giao dịch phi tập trung

2.1. Thị trường giao dịch phi tập trung là gì?

Thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung hay còn gọi là thị trường OTC là thị trường được tổ chức triển khai nhưng không dựa vào một mặt phẳng thanh toán giao dịch cố định và thắt chặt như thị trường thanh toán giao dịch tập trung mà dựa vào một mạng lưới hệ thống quản lý và vận hành theo chính sách chào giá cạnh tranh đối đầu và trải qua sự trợ giúp của những phương tiện đi lại thông tin để triển khai việc thương lượng .
Thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung mang những đặc thù cơ bản sau :
+ Địa điểm thanh toán giao dịch của thị trường phi tập trung không cần phải trải qua thị trường thanh toán giao dịch mà được thực thi theo chính sách chào hàng cạnh tranh đối đầu và những phương tiện thông tin đại chúng để thương lượng. Thị trường phi tập trung sử dụng nhiều thiết bị kĩ thuật số khác nhau để tiếp xúc và hiển thị giá hỏi mua và giá chào bán trên thực tiễn. Trên cơ sở đó người mua và người bán và bên môi giới không cần phải ở cùng một nơi để thanh toán giao dịch sàn chứng khoán .
+ Mức gia thanh toán giao dịch trong thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung nhờ vào vào mối quan hệ cung – cầu của thị trường .
+ Các bên trong thanh toán giao dịch thanh toán giao dịch bằng chính sách thương lượng và thỏa thuận hợp tác giá .
Thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung có nhiều vai trò, trong đó vai trò quan trọng nhất là Sàn thanh toán giao dịch phi tập trung có năng lực tạo điều kiện kèm theo cho những thanh toán giao dịch được thực thi nhanh hơn, ngân sách hiệu suất cao hơn so với sàn tập trung. Việc vô hiệu bên xác nhận trung gian giảm đáng kể những khoản ngân sách, những khoản phát sinh khác và thời hạn trễ trước khi lệnh mua / bán được giải quyết và xử lý .
Bên cạnh đó, so với thị trường truyền thống lịch sử, nhà đầu tư khó có thời cơ tăng phần doanh thu lên nhiều lần nếu không có số vốn lớn. Còn ở thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung, nhà đầu tư hoàn toàn có thể dùng đòn kích bẩy lên đến hàng trăm lần để khuếch đại doanh thu của mình .

2.2. Thị trường giao dịch phi tập trung trong tiếng anh là gì?

Thị trường giao dịch phi tập trung trong Tiếng anh là “Decentralized Exchange“, viết tắt là DEX.

Hiện tại trên quốc tế, không có nhiều sàn thanh toán giao dịch phi tập trung hoạt động giải trí, chính bới lượng người dùng những sàn DEX chưa nhiều. Nhìn chung, so với số lượng người sử dụng sàn thanh toán giao dịch của thị trường thanh toán giao dịch tập trung thì thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung có phần ít hơn và khối lượng thanh toán giao dịch thấp. Một số sàn phi tập trung tương đối lớn và nổi tiếng hoàn toàn có thể kể đến như : IDEX, Etherdelta, Bancor Network, Kyber Network, 0 x Protocol, CoinChangeX, DDEX, .. cạnh bên đó còn có nhiều sàn thanh toán giao dịch nhưng giá trị thanh toán giao dịch không thông dụng

2.3. Quy cách giao dịch trên thị trường phi tập trung?

Việc triển khai những hoạt động giải trí mua, bán sàn chứng khoán trên thị trường OTC được triển khai theo phương pháp “ thuận mua, vừa bán ” mà không hề chịu bất kể một lực ảnh hưởng tác động nào từ bên ngoài nào ( ví dụ như số lượng giới hạn giá, lượng CP … ) .

2.4. Quy định về thị trường giao dịch phi tập trung:

Thị trường OTC được đặt dưới sự quản lý, điều hành của các tổ chức do pháp luật quy định và chịu sự quản lý của nhà nước. Các phương thức giao dịch trên thị trường giao dịch phi tập trung bao gồm 3 phương thức giao dịch chủ yếu: Phương thức giao dịch thỏa thuận giản đơn; Phương thức giao dịch báo giá và Phương thức giao dịch có sự tham gia của nhà tạo lập thị trường.

Trong thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung, người dùng sẽ thực thi việc thanh toán giao dịch trực tiếp với những chủ thể khác mà không cần một sever TT. Không có một dịch vụ nền tảng tập trung chiếm hữu sổ lệnh và quyền lưu ký. Do đó, tiền được trấn áp bởi người dùng và những bên tham gia trong nền tảng này .
Sàn thanh toán giao dịch phi tập trung được chiếm hữu và tinh chỉnh và điều khiển bởi tổng thể những bên tham gia thế cho nên không có một bên nào có được quyền lưu giữ nguồn vốn của người mua. Việc trấn áp tiền luôn nằm trong tay của người dùng nhờ có cấu trúc mạng lưới ngang hàng. Các thanh toán giao dịch diễn ra giữa những bên trong mạng lưới bằng những hợp đồng mưu trí, và hoàn toàn có thể được kiểm soát và điều chỉnh bởi những bên tham gia. Người dùng hoàn toàn có thể trấn áp nguồn vốn của họ mọi lúc với sàn thanh toán giao dịch phi tập trung .
Tại Nước Ta, thị trường thanh toán giao dịch phi tập trung trong thời hạn qua dù đã bớt sốt so với vài năm trước, nhưng CP OTC vẫn là một trong những kênh góp vốn đầu tư mê hoặc không kém những CP trên thị trường tập trung và lôi cuốn số lượng những thanh toán giao dịch tăng lên đáng kể .
Nền kinh tế tài chính Nước Ta có hơn 1 triệu doanh nghiệp lớn nhỏ, tuy nhiên chỉ có vài trăm doanh nghiệp được niêm yết trên sàn tập trung ( chiếm khoảng chừng 1 % ). Việc được niêm yết trên sàn tâp trung yên cầu những điều kiện kèm theo cao hơn sàn phi tập trung, tuy nhiênso sánh trong điều kiện kèm theo phát triền của những doanh nghiệp Nước Ta thì phàn lớn chưa cung ứng được những điều kiện kèm theo của sàn tập trung. Do đó, sàn OTC tạo ra thời cơ góp vốn đầu tư vô cùng phong phú cho bên cần thanh toán giao dịch vì trên sàn thanh toán giao dịch phi tập trung những bên có nhu yếu thanh toán giao dịch đều hoàn toàn có thể tìm hiểu và khám phá và mua hàng trăm, thâm chí là hàng nghìn mã CP OTC với giá mê hoặc. Nếu nghiên cứu và phân tích và có kế hoạch thanh toán giao dịch mua và bán sàn chứng khoán đúng đắn, thị trường OTC hoàn toàn có thể sẽ giúp sinh lợi gấp nhiều lần so với CP truyền thống cuội nguồn .
Đầu tư CP OTC tại Nước Ta trong những năm qua đã mang lại những doanh thu rất cao, đặc biệt quan trọng phải kể đến CP nghành nghề dịch vụ ngân hàng nhà nước và kinh tế tài chính, và cả trong nghành nghề dịch vụ bất động sản .
Ví dụ như CP của ngân hàng nhà nước VPB giá khởi điểm OTC là 15 000 VND một CP, sau OTC lên đến 70.000 VND một CP. Cổ phiếu ngân hàng nhà nước OCB khởi điểm là 6.000 VND một CP, sau OTC có khi lên đến 28.000 VND một CP. Do có năng lực sinh lợi cao mà tại Nước Ta, những doanh nghiệp và những nhà đầu tư có khuynh hướng tìm kiếm những CP OTC tiềm năng để góp vốn đầu tư thu lợi .

Thị trường OTC	Thị trường Sở giao dịch
Điểm giống nhau
Đều là các thị trường có tổ chức, chịu sự quản lý, giám sát của Nhà nướcHoạt động của thị trường chịu sự chi phối của hệ thống Luật chứng khoán và các văn bản pháp luật khác có liên quan.
Điểm khác nhau
Địa điểm giao dịch là phi tập trung	Địa điểm giao dịch tập trung, có trung tâm giao dịch cụ thể.
Giao dịch bằng cơ chế thương lượng và thoả thuận giá là chủ yếu, hình thức khớp lệnh thường sử dụng đối với các lệnh nhỏ tại các thị trường OTC mới hình thành	Giao dịch thông qua đấu giá tập trung
Trên thị trường có thể có nhiều mức giá đối với một chứng khoán trong cùng một thời điểm.	Chỉ có một mức giá đối với một chứng khoán trong cùng một thời điểm.
Giao dịch các loại chứng khoán có độ rủi ro cao. Bao gồm 2 loại chứng khoán: chứng khoán niêm yết trên Sở giao dịch và chứng khoán không đủ điều kiện niêm yết trên Sở giao dịch song đáp ứng các yêu cầu của cơ quan quản lý thị trường OTC.	Giao dịch các loại chứng khoán có độ rủi ro thấp hơn. Các loại chứng khoán phải đáp ứng các điều kiện niêm yết của Sở.
Sử dụng hệ thống mạng máy tính diện rộng để giao dịch, thông tin và quản lý	Có thể sử dụng mạng diện rộng để giao dịch hoặc không.
Có các nhà tạo lập thị trường cho một loại chứng khoán.	Chỉ có một nhà tạo lập thị trường cho một loại chứng khoán, đó là các chuyên gia chứng khoán của Sở.
Tổ chức quản lý trực tiếp là Sở giao dịch hoặc Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán.	Tổ chức quản lý trực tiếp là Sở giao dịch
Cơ chế thanh toán là linh hoạt và đa dạng	Cơ chế thanh toán bù trừ đa phương thống nhất.

Thị trường OTC và kinh doanh thị trường chứng khoán tự do

Thị trường OTC	Thị trường tự do
Điểm giống nhau
Địa điểm giao dịch là phi tập trungChủ yếu áp dụng cơ chế xác lập giá qua thương lượng và thoả thuậnCác chứng khoán giao dịch phần lớn là các chứng khoán có tỷ lệ sinh lợi cao, độ rủi ro lớn.
Điểm khác nhau
Là thị trường có tổ chức chặt chẽ	Là thị trường không có tổ chức
Giao dịch thông qua thoả thuận qua mạng	Giao dịch thoả thuận trực tiếp
Các chứng khoán mua bán là các chứng khoán được phát hành ra công chúng	Các chứng khoán mua bán là tất cả các chứng khoán phát hành.
Có sự quản lý, giám sát của Nhà nước và tổ chức tự quản	Không có sự quản lý của Nhà nước

Trên đây là toàn bộ nội dung trả lời cho câu hỏi Thị trường tập trung và phi tập trung mà chúng tôi cung cấp đến cho quý khách hàng. Nếu có bất kỳ vấn đề vướng mắc cần giải đáp cụ thể, hãy liên hệ với Công ty luật ACC để được hỗ trợ:

Hotline: 1900.3330
Zalo: 0846967979
Gmail: info@accgroup.vn
Website: accgroup.vn

Đánh giá post